大港股份拍卖（大港股份拍卖结果）

sddy008 知识 2022-08-17 157 10

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本文目录一览：

1、天津近代工业发展
2、天津市年国土资源综合统计分析报告
3、大家帮我看看“002077大港股份”
4、天津近代工业发展？

天津近代工业发展

天津近代工业，始于洋务运动中清朝政府创办的天津机器制造局等。此后，袁世凯在天津推行“新政”，在海河北岸建设河北新区聚集了大量的近代工业企业。包括周学熙等实业家在天津创办了一批“官督商办”性质的大型产业。到20世纪初期，中国民间产业开始蓬勃发展，其中具有代表性的永利碱厂，在1926年美国费城世界博览会上永利碱厂生产的纯碱获得了金奖和证书，证书中称其为“发展中华民国主要化学工业的象征”。天津近代工业的发展和天津租界的建设促使天津在近代的快速发展成为中国北方最大的城市和工商业中心，以及中国第二大工业和金融商贸城市。天津近代工业的发展，大致经历了萌芽期、发展期、繁荣期和日占时期等四个阶段。由于天津近代工业发展繁荣，天津市在三岔河口修建了天津近代工业博物馆。

萌芽期

天津近代工业的萌芽期是开埠后的洋务运动时期。从1866年开始，受洋务运动影响，清政府在天津及周边地区逐步建立了一系列的军工产业。为应付对外通商事务，清政府又于天津设置三口通商大臣（1870年改为北洋通商大臣，由直隶总督兼任）。天津成为李鸿章北洋基地的核心地区，这一时期也是天津近代工业的发展初期。

洋务派创办的军工业

第二次鸦片战争之后，清朝洋务运动兴起，“洋务派”开始兴办近代以军工产业为代表的官办产业。1867年，三口通商大臣崇厚在天津城东18里贾家沽道附近觅得土地22顷，在周围挖壕沟，建造长1500余丈的围墙，建成天津机器局东局，是天津机器局火药厂，俗称为“东局子”，是当时中国北方最早、最大的军工产业。该局为北方诸省提供军需的枪支、弹药，在北洋水师建成后，又负责提供北洋舰队所需的军需物资。在崇厚之后，直隶总督兼北洋通商大臣李鸿章主持天津机器制造局，使其迅速发展成为机器制造、金属冶炼、铸造、热加工、基本化学、船舶修造等规模可观的大型军工企业。天津机器局的东局子被称为当时世界最大的机器局之一。

清政府为加强海防，又于1880年由李鸿章在天津创建北洋水师大沽船坞。大沽船坞是近代中国北方第一座船坞，与旅顺军港、威海卫刘公岛并称北洋水师的三大基地，用于修理北洋水师的军舰，1890年始造军火。

“官督商办”产业的创办

为配合近代军工产业的发展，清政府在天津修建了最早的电报线和中国第一条自主型标准轨铁路，并创办开平铁路公司和开平矿务局，开平矿务局是中国最早的机械化大型煤矿，以保证军工产业所需要的能源物资。 1878年由李鸿章委派买办唐廷枢创办开平矿务局，起初原拟官办，后因清政府财政支绌，才改为官督商办。 1879年，以直隶总督府为起点，经天津机器局东局子及紫竹林租界和招商局，至大沽炮台及北塘兵营之间架设电线之间的电报线，是中国最早的电报线。此后又铺设了天津至上海的电报线路。后在天津设电报总局，下设电报东局、电报北局、电报南局三个分局。天津电报局虽是“官督商办”，但凡洋务、军务电报，均为“头等官报”，发报顺序又定为“先官后商”。

而始建于1880年的唐胥铁路，后经李鸿章建议，延长至大沽及天津，主要用于开平煤炭的运输和北洋海防调兵运输军火。1887年李鸿章将开平铁路公司更名为中国天津铁路公司（又称津沽铁路公司）。津唐铁路建成后，李鸿章考虑到北洋防务，以天津为中心，修筑了天津至山海关的铁路除上述为军工产业服务的“官督商办”近代产业，为方便南北贸易往来李鸿章早在1872年就创办了轮船招商局，总局在上海，设津局位于天津的紫竹林南。

早期的外资企业

外资在天津最早经营的近代企业是1874年英国的大沽驳船公司，但比李鸿章筹办的轮船招商局要稍迟一些。外国资本是在1871年才获准在天津经营驳船运输业务，须经清政府规定试办年限。1874年5月，英商集资兴办的大沽驳船公司成立了，资本为33000美元。1889年9月大沽驳船公司改组为股份有限公司，资本为50万两。”至1900年天津共19家外资企业，英、德两国占16家。在19家外资企业中，以对外贸易的企业为主，其中打包厂有11家。此外，其他早期的外国资本多为小型民用工业。

民间资本产业的创办

天津的民间资本产业较外资产业还晚，1878年由朱其昂创办的贻来牟机器磨坊。在1900年以前，天津贻来牟机器磨坊，每年获利六七千两，此后又有民间资本添没三四家，每家每年仍可得利六七千两，足见销路日旺。这些在19世纪90年代新设的机器磨坊，缺乏具体的历史记载，目前可以明确考证的有大来生机器磨坊、天利和机器磨坊和南门外瑞和成机器磨坊3家。

1884年，广东商人罗三佑创办的德泰机器厂是天津第一家民间资本创建的铁工厂。机器制造产业方面，天津还有1886年天津英租界内开办的万顺铁厂。此外，德泰机器厂、万顺铁厂都设在毗邻租界的海大道(今大沽路)一带。20世纪初，这里又设有炽昌铁工厂等。因此与当时天津租界的发展是相适应的，海大道一带是天津早期民族资本机器制造业的发源地。天津早期民间资本创建的机器加工产业，还有三条石大街1897年建成的金聚成铁厂。其他的产业则如1886年成立的天津自来水公司、1897年创办的北洋织绒厂、1898年创办的北洋硝皮厂，都是当时的著名买办吴懋鼎在天津投资兴办的，也是当时天津乃至北方同类行业中最早的。

天津近代工业初始期重要产业有三十余家，十九家为外资企业。其余十七家家民族工业中，六家为官办或官督商办产业，这六家产业多与军事相关，即使为官督商办性质，也多为官僚所控制。民间资本产业投资较晚，规模较小，类型也并不多。天津早期的近代工业主要以军工产业为主、规模较大，创造了多项全国第一，具有开创性价值。如中国第一家近代化火药厂——天津机器局东局；中国第一所工业技术学校——北洋电报学堂；第一条自主型标准轨铁路、第一条电报线——“北塘—大沽—天津”军用电报线；中国北方第一座船坞等都与天津息息相关。

发展时期

主条目：河北新区

天津近代工业的发展期是从袁世凯在天津推行“新政”至中华民国成立初年。1902年前后，直隶总督兼北洋通商大臣的袁世凯在天津大力推行“新政”，至中华民国成立前后是天津近代工业的发展期，突出表现在河北新区的建设、近代工业教育的繁荣以及民间资本产业的发展。

“官督商办”产业的发展

20世纪初袁世凯在天津推行的“新政”为天津近代工业发展带来了新的契机。1902年，周学熙受袁世凯之托创办北洋银元局，取得成功后又于1906年创建了北洋劝业铁工厂等重要的官督商办产业，河北新区一度成为重要的工业区。同时，河北新区还创办了直隶高等工业学堂、考工厂、实习工场等教育机构，成为重要的工业教育基地。

周学熙又于1906年接手唐山因产品质量差而倒闭启新洋灰公司，该公司前身为1889年唐廷枢创办的唐山细棉土厂，是李鸿章委派招募民间资金创办的。周学熙接手后引进当时国际最先进的水泥生产设备——丹麦史密斯公司的干法水泥回转窑，生产出高质量的产品，创了中国水泥工业的先河。

军工业的转型

主条目：大沽船坞

1900年，八国联军侵华后，天津大型的官办军工产业受到侵略军的严重破坏。天津机器制造局的东局子被八国联军占领，后被用作法国兵营，天津机器制造局的西局子海光寺机器局则被完全破坏。在1901年被日军占领，西局子的旧址被作为日本兵营之用。北洋水师大沽船坞于1900至1902年被俄国占领达两年之久。1906年，大沽船坞作为北洋劝业铁工厂大沽分厂投入生产，并将原大沽船坞的炮厂划为宪兵学堂之用，大沽船坞此时已成为官助商办的产业。

商办产业发展

“新政”时期天津的民间资本得到了发展，河北新区的建设，天津造币总厂、直隶工艺总局、北洋劝业铁工厂等相继建成，加上天津的机器工业本身具备一定的基础，三条石大街一代逐渐发展成机器制造工业的中心。同时，工业区的范围由河北新区沿三条石大街向天津旧城西部蔓延。从1902至1911年，天津出现过的工业企业总计为139家，涉及矿业、水泥、机器制造、纺织、化工、食品等行业，其中纺织行业居首41家，化工行业（含火柴、皮革、化妆品、榨油）居次31家，食品加工行业（含烟草）居三20家，天津的支柱产业结构初步形成。著名产业如大红桥附近的天津造胰公司建于1905年，纪钜汾1908年创办卷烟公司。这一时期的稳步发展为辛亥革命后民间资本工业的繁荣奠定了基础。

兴盛时期

民国初至日军侵占这段时期是天津近代工业的兴盛期，这段时期主要表现在商办产业的兴盛。面粉、火柴、纺织、化学、制革等类型在全国占有重要地位。天津逐渐发展成为中国北方的工业中心，全国第二大工商业城市。

纺织业

自“北洋新政”期间起，周学熙作为北洋实业的奠基人，创办了直隶工艺总局，并倡导“大兴工艺”并大力开办工厂和工业教育。1904年，实习工场下设织机、染色、提花等科目，开始了机器织布工业。此后，天津及周边地区兴办了数十家机器织布工厂。1915年由周学熙创办的天津第一家机器纺纱厂直隶模范纺纱厂建成，1916年章瑞廷创办恒源帆布有限公司，后与直隶模范纺纱厂合并，改名为恒源纱厂。1916年，周学熙退出北洋政府后，致力于实业，创办新华纺织股份有限公司，1918年建成天津华新纱厂，又在青岛、唐山、卫辉三地设分厂。1918年至1922年间，裕元、裕大、北洋、宝成等纱厂相继建成。六大纱厂初具规模。此外，天津市区还有单织厂87家。至此，天津已成为中国北方近代棉纺织业的中心。1931年仁立毛织厂在津建成，1934年东亚毛呢纺织股份有限公司建厂投产，天津近代毛纺织工业自此开始形成。仁立、东亚是天津驰名的两大毛纺厂。东亚毛呢纺织公司的取“抵制洋货”谐音的“抵羊牌”毛线成为中国第一个国产毛线著名品牌，也是当时实业救国的代表。

粮油加工

1878年，天津已经出现使用机器磨面的磨房。1915年，中日合资在天津意租界内创办寿星面粉公司，产品旺销。直到1919年，“抵制日货”活动兴起，该公司因有日资介入遭抵制而停产。1925年，该公司重组，更名为寿丰面粉公司，后逐渐发展成华北规模较大的面粉企业，下设三个分厂。大丰面粉公司建于1921年，为二分厂，民丰面粉公司建于1923年为三分厂。其他较为著名的面粉企业还有福星面粉公司，建于1919年，生产“蝙蝠牌”面粉，嘉瑞面粉公司建于1924年，生产“牧牛牌”面粉。

海洋化工

主条目：天津碱厂、久大精盐公司和黄海化学工业研究社

天津地区古代就有盐业，属“长芦盐”。但传统的食盐制作粗糙、质量较差，精盐制作已成必然趋势。1914年在北洋政府的允可下，在盐务专家景韬白的支持下，集资在塘沽创办了久大精盐公司，得到了众多社会名流的大力支持，发起及赞助人有梁启超、范源濂、李思浩、王家襄、景学钤、胡浚泰、刘揆一等。

范旭东从日本采购机器，购地建厂。起初购盐为原料，后自置盐田，作为原料。使用重结晶法工艺生产出精盐，产品商标为五角形的海王星。纯碱和硫酸的生产水平是20世纪衡量一个国家工业水平的指标之一。范旭东另一贡献就是创建了永利碱厂。第一次世界大战爆发后，中国进口碱的数量急剧下降，中国人民只能食用“土碱”，并且许多以纯碱为原料的工厂也被迫停工。范旭东等人决定采用当时世界先进水平的苏尔维制碱技术生产纯碱，1917年着手创办永利制碱公司，于1923年完成碱厂基本建设，于1926年6月29日生产出雪白的纯碱，定名“红三角牌”。精盐和纯碱的研制成功，打破了外国企业的垄断，填补了中国化学工业的空白。同时，“红三角牌”纯碱使中国生产的化工产品的首次出口海外。早在1926年美国费城世界博览会上永利碱厂生产的纯碱获得了金奖和证书，证书中称永利碱厂为“发展中华民国主要化学工业之象征”。

制革工业

1898年吴懋鼎在天津创办北洋硝皮厂后各地纷纷设厂，到民国9年农商部统计全国有新式制革厂3l家。1931年统计天津有新式制革厂11家，以裕津为最大，华北、鸿记为次之。裕津厂虽为中日合资产业，但厂内主要权力归日本人，产量占天津皮产量半数以上，主要产品有花旗、法兰、箱皮、马具皮等。华北厂在天津是华商经营的最大皮革厂，初期以马皮为主，年产约2万张，后来专心研制花旗，法兰两种皮革。鸿记厂建于20世纪30年代，主要有花旗、法兰、鹿皮3种产品，是天津的名牌产品。利生厂是中国第一家皮革制球工厂，该厂从制革开始，自己缝制篮球、足球等皮制球类产品，后逐步增设木工部、制革部、制弦部、营业部，是中国体育用品制造业中规模最大的。天津制皮作坊约有三、四十家，主要集中在西南城角、太平庄、南开大街、南大道、华家场一带。

机器加工业

清末机器加工业就开始萌芽的三条石地区经过“新政”时期的发展，到1914年这一地区有铁业作坊、工厂17家。到20世纪二三十年代，发展到鼎盛时期。到1937年前，三条石地区从事铸铁和机器制造的工厂已达300家左右，成为当时有名的“铁厂街”。三条石地区鼎盛时期较为著名企业的有1918年建成的郭天祥机器厂，在当时已经注册了商标；以及1926年建成的福聚兴机械厂。

其他工业

主条目：天津电车电灯股份有限公司和法国电灯房

天津近代民族资本产业在兴盛期除了纺织业、粮油加工、机器加工、海洋化工等的大型规模产业外，还有很多类型和著名产业品牌。如天津丹华火柴公司，是1917年华昌公司与北平丹凤火柴厂合并形立的，是当时全国最大的火柴厂。丹华火柴公司与同时期的天津北洋、中华、荣兴等三家较大的火柴公司共同占领了国内各地主要市场。1921年周学熙创办的耀华玻璃公司，是中国第一家中外合资玻璃企业，董事会和总事务所设在天津，由中方出股本，由比利时方出专利权，工厂设在秦皇岛。1929年，陈调甫等人创办天津永明油漆厂，首先制成酚醛清漆“永明漆”；1931年以后，经研发陆续生产醛酸纤维素漆、硝基纤维素漆；1948年又研制成功醇酸树脂漆，即可刷、可喷、可烘的“三宝漆”。天津油漆工业长期处于全国领先地位。据当时的不完全统计，仅1912至1928年，天津民营资本厂家就有2471家，总资本额约8242.7万元，涉及66个行业。其中，纺织1407家，总资本额为2687万元，占当时天津民族工业资本额的30%，无论是厂家数，还是资本额均居首位；化工企业有280余家，资本总额1100余万元；食品工业130余家，资本总额855万元。从1900至1937年间外资企业在天津也得到发展。1901至1928年，外商在天津设厂约90家，资本总额约3000万元。1928至1937年，共有11个国家在天津投资建厂217家。其中较为著名的外资企业有1904年建成的比利时的天津电车电灯股份有限公司、法国电灯公司和美孚石油公司等。

抗日战争时期

1937年日军占领天津及华北后，成立专门统筹华北地区内城市建设事务的华北建设总署，多次制订“华北开发计划”并强调资源的开发与交通运输事业建设两大原则。而天津在计划中被规划成向日本本国输送物资的交通枢纽。但太平洋战争爆发之后，日本侵华战略为适应战争需要发生了改变，天津除了作为交通枢纽的作用之外，也成为华北进行长期工业建设的城市之一。为此，日本先后在天津制订了《天津都市计划大纲》、《塘沽都市计划大纲》和《大天津都市计划》等规划。1939年华北建设总署都市局向天津特别市公署下达的《天津市都市计划大纲》，其方针是使天津成为华北贸易大港、商业都市和工业基地。

在天津沦陷后，北洋水师大沽船坞、启新洋灰公司等一大批工业企业被日本侵华军队占领。永利碱厂、久大精盐拒绝与侵华日军合作，永利公司总部被迫由天津暂迁香港，工厂便带领技职人员和工人技术骨干撤往四川。北洋水师大沽船坞被日军占领后，变成“军事劳工监狱”。日本侵略者在天津先后成立了塘沽运输公司、天津船舶运输会社等机构，其造船部在大沽有东、西两厂。东厂系新建，西厂即是大沽造船所，为军管工厂委托经营。天津六大纱厂先后被官僚资本和日资所兼并。恒源纱厂和北洋纱厂分别于1925年和1936年被官僚资本的诚孚信托公司接管。裕大纱厂和宝成纱厂先后于1933年和1935年被转卖给日资东洋拓殖会社和伊藤忠商事会社合组之大福公司。裕元纱厂和华新纱厂也于1936年被拍卖给日资钟渊纺绩株式会社，分别改为公大六厂和公大七厂。此外，日资在天津又新建成裕丰、上海、双喜、大康等4家纱厂。

在抗日战争时期天津成为日本侵华战争的后方基地，为提供军事侵略所需物资，日本因此在天津建设了部分与军事相关的企业，如日商华北机械股份有限公司、日商中山钢业所等6家钢铁企业。在此期间，日本设立的重要企业还有北支自动车株式会社、日商东洋化学工业株式会社汉沽工厂等。侵华日军占领时期，天津机器工业得到了较大发展，在一定程度上改变了工业结构，提高了技术构成。直到战争结束日本投降时，天津已有300余家机械厂。

日后，这些工厂以及下属的研究机构成为中华人民共和国建国初期工业的重要组成部分，如日商中山钢业所解放后更名天津钢厂，日商东洋化学工业株式会社汉沽工厂更名为天津化工厂，日商华北机械股份有限公司为今天的动力机车厂。原日本在华的纺织企业被接收后成立了中国纺织建设公司。永利制碱公司的黄海化学工业研究社在日后，将社中一切财产和所有工作人员并归中国科学院，成为中国科学院工业化学研究所。

天津市年国土资源综合统计分析报告

2005年，按照天津市委市政府的统一部署，新组建了天津市国土资源和房屋管理局，标志着天津市国土资源管理进入了一个新阶段。全局系统深入贯彻党的十六届五中全会精神和市委八届九次全会精神，初步彰显国土资源与房屋统一管理的体制优势，进一步发挥国土资源的综合保障作用，为全市经济社会发展和城乡建设发展作出了应有贡献。

按照“保障重点、促进发展、保护耕地”的思想，保障全市经济发展。2005年共审批农用地转用3 080公顷，其中耕地2 250公顷。同时开垦耕地3 600公顷，实现了全年耕地占补平衡，储备耕地1 350公顷，为今后天津市土地利用预留了空间。

通过加强土地市场建设，形成土地交易活动统一、规范管理的新局面。严格实施经营性土地招标、拍卖或者挂牌制度，提高土地供应的市场化程度，进一步发挥市场对土地资源配置的基础性作用，严格控制土地无偿划拨范围，逐步改变了以往协议为主的多头供地方式，推行经营性土地通过招标、拍卖或者挂牌方式，不断提高土地供应的市场化程度。

一、土地资源

（一）土地资源状况

按照2005年地籍管理调查统计，天津市年末土地总面积为119.17万公顷（1 787.60万亩）。其中：农用地70.73万公顷（1 061.00万亩），占59.3%；建设用地34.63万公顷（519.40万亩），占29.1%；未利用地13.81万公顷（207.2万亩），占11.6%。

（1）2005年度耕地减少量为1 748.42公顷（26 226.3 亩），其中：建设占用耕地1 615.57公顷（24 233.5亩），农业结构调整占用耕地126.99公顷（1 904.9亩），其他原因耕地减少 5.86公顷（87.9 亩）。同期土地整理复垦开发补充耕地 1 621.43公顷（24 321.4亩），耕地实现占补平衡。

（2）2005年度建设用地变化量为：新增建设用地2 794.11公顷（41 911.7亩）；存量建设用地329.43公顷（4 941.4亩）；建设用地复垦整理为耕地82.67公顷（1 240.1亩）。在新增建设用地中，占用农用地2 322.37公顷（34 835.5亩）、占用未利用地471.75公顷（7 076.2亩）。

（3）未利用地较2004年减少1 979.67公顷（29 695.0亩），开发为耕地的1 476.61公顷（22 149.1亩），变为其他农用地31.31公顷（469.7 亩），建设占用471.75公顷（7 076.2亩）。

（二）土地利用情况

1.农用地

2005年末，全市农用地707 330.33公顷。其中，耕地445 502.90公顷，占农用地的62.98%；园地37 101.02公顷，占农用地的5.24%；林地36 631.41公顷，占农用地的5.18%；牧草地604.4公顷，占农用地的0.09%；其他农用地187 490.6公顷，占农用地的26.51%（图1）。

图1 天津市农用地结构

2005年度，天津市农用地减少2 331.8公顷，其中，建设占用农用地2 322.4公顷，农用地变为未利用地9.4公顷；农用地增加1 590.6公顷，其中，由建设用地和未利用地整理开发为耕地1 559.3公顷，由未利用地变为其他农用地31.3公顷。

天津市年初基本农田面积371 837.3公顷。年内实际减少基本农田面积282.6公顷，其中合法建设占用275.1公顷，违法建设占用7.5公顷；年内实际补划275.1公顷（全部为其他农用地调整），年末面积371 829.8公顷。

全年耕地减少1 748.4公顷，主要去向是：园地1.1公顷，林地76.7公顷，其他农用地55公顷，居民点及独立工矿用地1 486.5公顷，交通运输用地129.1公顷。耕地增加的来源是：其他农用地62.1公顷，居民点及独立工矿用地26.2公顷，水利设施用地56.5公顷，未利用土地1 444.2公顷，其他土地32.4公顷。

全年本市共批准农用地转用面积2 273.5公顷，其中耕地1 580.1公顷。

2.建设用地

2005年全市共征收土地4 350.86公顷，其中农用地2 914.46公顷（耕地1 891.13公顷）。国务院批准征地995.23公顷，其中农用地852.10公顷（耕地433.42公顷）；省级批准征地3 355.63公顷，其中农用地2 062.36公顷（含耕地1 457.71公顷）。其中东丽区征用农用地与其他区县相比较多，主要原因为2005年在东丽区开展了小城镇示范区建设。

2005年全市审批建设用地面积5 019.76公顷，其中农用地3 267.46公顷（耕地2 110.92公顷）。国务院审批建设用地1 140.25公顷，其中农用地993.94公顷（耕地530.78公顷）；省级审批用地3 879.51公顷，其中农用地2 273.52公顷（耕地面积为1 580.14公顷）。在省级批准用地中：商服用地占7.1%，工矿仓储用地占38.9%，公共设施用地占10.4%，公共建筑用地占2.9%，住宅用地占32.4%，单独选址用地占8.3%。从当前全市经济发展情况看，工业依然是我市的支柱产业，根据国家宏观调控的要求，为稳定房地产市场，适当加大了住宅用地的供应量，所以工矿仓储用地及住宅用地所占比例较大。

3.土地整理、复垦和开发情况

2005全市共完成地方土地整理复垦开发项目共10个，其中土地整理项目1个，土地复垦项目2个，土地开发项目7个；总投资11 537.58万元。

天津市水资源不足，土质盐渍化严重，后备资源严重缺乏，且连续九年实现耕地占补平衡，致使可供开垦的耕地资源所剩无几。

二、矿产资源

（一）矿产资源现状

天津市已探明矿产资源储量的矿种（亚矿种）共有25种，其资源储量情况见表1。

表1 天津市2005年底矿产资源储量统计表

注：石油、天然气储量数据为2004年底数据。

2005年，勘查新增查明金矿资源量364.7千克、水泥用灰岩资源量544.86万吨、砖瓦用页岩资源量10 319万立方米、建筑用白云岩资源量2 209.51万立方米、建筑用花岗岩资源量 34.22万立方米、砖瓦用粘土资源量 702.28万立方米、矿泉水储量 432立方米/日，地热可采储量3 494.48万立方米/年。2005年矿山开采非金属矿产357.8万吨、377.442万立方米，石油1 452.17万吨、天然气8.85亿立方米、地热2 500万立方米，矿泉水31.12万立方米。

（二）地质勘查投入与勘查成果

1.地质勘查投入、主要投向及勘查资金来源构成

2005年地勘工作以服务于经济和社会发展为目标，紧紧围绕天津市经济发展和城市建设的需要，地质勘查投资133 704.00万元，其中中央财政拨款1 151.00万元，地方财政拨款1 343.00万元，企事业单位投资131 210.00万元（其中外商投资额为33 759.00万元）；完成机械钻探岩心工作量124 854米，坑探工作量1 506米。属地化单位地质勘查经费主要投向基础性、公益性项目2 042万元，商业性项目2 125万元，科研项目235万元。主要资金来源为中央财政951万元、地方财政1 383万元、自筹资金2 068万元，与2004年同比分别增长188%、23%、12%。

2.新发现的重要矿产地及资源情况，新查明重要矿产资源储量

（1）2005年度新发现矿产地4处，其中水源地1处，预测资源量1 866万立方米/年；砖瓦用页岩1处，预测资源量7 984.55万立方米；地热2处，控制的资源量1 841 190万立方米。

（2）2005年度新查明矿产资源水泥用灰岩605.33万吨、砖瓦用页岩13 027.07万立方米、金矿2 307千克、矿泉水432立方米/日、地热3 290.8万立方米/年。

（三）矿产资源勘查和开发利用情况

1.颁发勘查许可证和采矿许可证情况

2005年底，有效地质勘查许可证共11个，其中新立2个、延续6个、变更3个。

截至2005年底，全市持有效采矿许可证矿山企业429个，其中非能源矿产205个。在非能源矿山企业中：国有企业10个、集体企业69个、私营企业5个、联营企业4个、有限责任公司1个、股份有限公司2个、股份合作企业1个、中外合资经营企业2个、中外合作经营企业1个、其他企业110个。按登记类别分为：新立13个、变更8个、延续138个、其他46个。

2.矿产资源开发利用基本情况

截至2005年底，全市共开发利用的矿种有14种，矿山从业人数19 879人，产值348.3亿元，利润总额168.1亿元。与2004年相比，矿山总数基本持平，从业人数增加了906人，矿业总产值增加了125.5亿元，利润总额增加了61.1亿元。从业人数、矿业总产值和利润增加的主要原因是随着天津市房地产市场和基础工程的建设投入，建筑市场正在逐渐升温，建筑材料价格不断上涨，刺激了建筑石料的开发及石油价格上涨所致。

2005年全市征收矿产资源补偿费入库数额首次突破6 000万元，达到6 450万元，同比增长了59.30%。

三、国土资源市场

（一）土地市场

1.土地市场建设

2005年，在天津市土地资产管理委员会的领导下，发挥土地资源的基础性配置作用，积极参与宏观调控，不断提高土地资产管理能力和运行质量，为加快全市发展提供了有效保障。为进一步规范土地出让市场，结合贯彻国务院第四次廉政工作会议关于“重点治理工程建设、土地出让、产权交易等领域”的要求，实行全市经营性开发用地到天津土地交易中心集中交易，做到“统一交易场所、统一发布土地出让公告和成交结果，统一评标、决标标准和出让合同文本”。

（1）按照资金收取渠道不变，区县收益不减的原则，区县经营性开发用地集中到市土地交易中心公开出让。区县经营性开发用地公开出让前，须将区县政府批准的土地出让方案向市国土资源和房屋管理局备案，由市土地交易中心统一发布出让公告，组织公开出让，并对社会公布交易结果。未经备案的，不得实施出让。

（2）开展土地隐形市场治理。近年来，一些用地单位擅自改变土地规划用途和非法转让、出租划拨土地使用权等问题比较突出，不仅冲击正常的土地市场秩序，还导致政府土地收益的流失。经对中心城区范围内180多条主、次干道两侧调查，发现5 823宗土地涉及隐形交易，土地面积653.2万平方米，房屋建筑面积706.6万平方米。

按照市政府《关于清理中心城区土地隐形市场的通知》，2005年集中开展市内六区土地隐形市场专项治理。对和平区南京路、河西区大沽南路、河东区津塘公路、河北区中山路、南开区长江道、红桥区咸阳北路两侧等六个重点地区的341宗、45.4公顷土地隐形市场开展治理。

（3）建立土地、房屋证书查验制度。在房地产转让、出租、抵押、继承及变更登记等环节，通过土地、房屋证书的查验，掌握每宗土地的实际用途。对与原批准用途不符的，要求土地使用者按规定补办土地有偿使用手续后，再予办理土地、房屋转让等手续。

2.土地一级市场

2005年经营性土地供应的主要特点：①着眼调控房地产市场需要，调整土地供应结构，控制高档住宅用地供应，加大普通住宅供地比例。按照建设部和天津市普通住宅标准，为普通住宅（包括经济适用房）建设供地248公顷，占中心城区供地总量的81%，比2004年上升了12个百分点；②认真落实《天津市国有土地有偿使用办法》，中心城区土地全部实现“净地”公开出让，土地交易市场进一步规范，促进了投资环境的改善，2005年，全市房地产投资额227.5亿元，同比增长24%；③加大土地出让金管理力度，对1991年以来拖欠土地出让金的46 家企业、9.72亿元拖欠款，通过公告催缴、司法程序、停止办理相关审批手续、建立监管账户等多项措施进行了追缴，共追缴出让金6.93亿元，连同当年收取的出让金共计实现政府收益33.04亿元，保证了还贷需要；④土地资产价值进一步显现。

2005年底，全市土地出让830宗，4 449.33公顷，土地成交价款128.45亿元，政府收益55.88亿元。其中：招标土地出让11宗，46.84公顷，成交价款13.94亿元，政府收益5.14亿元。拍卖出让土地26宗，121.38公顷，成交价款7.52亿元，政府收益3.33亿元。挂牌出让土地139宗，904.58公顷，成交价款79.51亿元，政府收益20.65亿元。

全市土地划拨130宗，面积788.43公顷；租赁3宗，面积0.92公顷，租金45.45万元。

3.土地二级市场

2005年，全市土地转让147宗，面积309.59公顷，转让金8.48亿元。土地抵押共2 845宗，面积6 473.83公顷，抵押价款379.61亿元，贷款金额265.73亿元。

（二）探矿权采矿权市场

1.探矿权采矿权市场建设

按照国土资源部《探矿权采矿权招标拍卖挂牌管理办法（试行）》的有关规定，天津市已于2003年开始了探矿权的有偿出让工作。在勘查登记的13个项目中，多以市地勘单位为主，只是在变更和转让中有民营企业，但均为无偿转让。主要是宝坻区珠江温泉城的开发，区政府与珠江实业（后为合生创展）之间有协议。说明市地勘投入仍以国家投入为主，集体及个体其他经济类型少，地勘筹资渠道不多。

2.探矿权采矿权一级市场

天津市于2003年对蓟县陈家园水泥灰岩矿区进行了探矿权挂牌出让，并以63万元成交，实现了首次挂牌的成功。2004年又初次对地下流体探矿权有偿出让获得成功，出让汉沽区八卦滩地区1平方千米探矿权，获探矿权价款16万元，为今后地下流体探矿权有偿出让取得了经验。2005年探矿权一级市场，未进行。全市以挂牌方式出让采矿权3宗，比去年同期增长50%，出让矿种为建筑用花岗岩，出让价款159.45万元。

3.探矿权采矿权二级市场

2005年共办理探矿权转让2宗，天津市蓟县气鼓山地下水普查（0.66平方千米）转让，由天津开发区鑫世达置业有限公司无偿转让给天津市津京洪旅游有限公司；天津市宝坻县周良庄地热田地热资源普查（0.66平方千米）转让，由天津市仁诚创业有限公司无偿转让给天津市合生珠江房地产开发有限公司。

四、国土资源违法案件查处情况

（一）土地违法案件查处情况

2005年，天津市各级国土资源执法监察部门按照《国务院关于深化改革严格土地管理的决定》以及《国土资源部关于进一步加强国土资源执法监察工作的通知》精神，认真贯彻实施《中华人民共和国土地管理法》等各项法律法规，落实耕地保护制度，健全执法监察各项工作制度，不断加强专业执法队伍建设，改善执法条件并积极创造良好的执法环境，完善动态巡查与快速反应机制，坚持预防为主、防查并重的原则，充分利用卫星遥感监测成果开展土地执法监察工作，按照“四公开”原则，加大了对国土资源违法案件的查处力度，取得了显著成绩。

1.土地违法案件查处情况

2005年全市共立案查处违法案件166件（其中历年隐漏案件14件、本年发生152件），共涉及土地188.43公顷（其中耕地130.11公顷），立案数与2004年的184件相比减少了10.84%，涉及土地面积与2004年相比减少了56.43%，占用耕地面积与2004年相比减少了 64.01%。在本年立案中涉及个人违法用地的案件 113件，占立案总数的68.07%，涉及土地面积34.01公顷，占总涉及土地面积的18.05%；企事业单位违法占地案件33件，占发案总数的19.88%，涉及土地面积85.82公顷，占总涉及土地面积的45.54%；村集体违法占地案件19件，占发案总数的11.45%，涉及土地面积63.8公顷，占总涉及土地面积的33.86%；乡级机关违法占地案件1件，占发案总数的0.60%，涉及土地面积4.8公顷，占总涉及土地面积的2.55%。

截至2005年底，2004年未结的22个案件全部结案，本年新立的166件案件中结案146件，结案率达87.95%，共拆除构建物2.70万平方米，收回土地36.21公顷（其中耕地19.96公顷），罚没款总额1 506.29万元。在本年立案中，尚有20件未办结，涉及土地面积8.66公顷，均已提出处理方案，现正在落实之中。

2005年全市对1人提出党纪处分建议，对7人移送司法机关处理。

2.土地违法案件的特点

从各区县的情况看违法主体出现多元化，当前土地违法的主体既有自然人又有法人，既有村组集体又有乡镇机关。

从发案数量和涉及土地面积来看，个人违法用地案件的数量和比例都显著升高；而企事业单位、村组集体和乡镇机关违法用地案件在数量和比例上全面回落，说明法人和集体经济组织的守法意识有了显著的提高，土地市场秩序治理整顿工作及对乡镇领导干部的土地法律法规培训初见成效。但个人违法用地案件则呈现反弹趋势，应继续保持治理整顿期间对土地违法案件的高压态势，遏制个人土地违法案件的发生。全年未发生县级以上机关违法用地案件。

在违法案件总数缓步减少的前提下，涉及土地的总面积比2004年锐减了56.43%，大案的发生率继续保持明显减少的势头，各级政府机关违法用地案件基本杜绝。

从违法占地的地点来看，主要在交通干线两侧、城郊结合部、村庄繁华地段和经济发达地区。边远经济落后地区发案率虽在低位徘徊，但已初显增多征兆。

从违法占地行为发生的时间看，个人违法用地案件在春夏建房高峰季节比较突出；此外，节假日违法用地发生率也较高。

各级地方政府对规范土地市场管理工作高度重视，通过对全市范围的园区（开发区）各类违法占地行为进行的集中查处，将园区（开发区）用地全部纳入市、区县统一管理，使管理更加规范，土地集约利用的效果进一步显现。

全年土地违法案件总数较之2004年平稳回落，在利用卫星遥感成果开展土地执法监察工作中坚持一季一查的制度。通过大密度的遥感监测并辅以对案件的快速反应与快速查处，以及加大对违法行为人进行党纪政纪处分或刑事处罚的处理力度，对违法行为人起到了强烈的震慑作用。

3.土地违法案件发生的原因及对策

（1）个别基层领导干部法律意识淡薄，应加强法律法规培训。个别干部明知在土地管理方面有各项法律、法规的约束，却认为自己的行为与土地犯罪差之甚远，最多不过是罚款、批评了事；个别人认为集体组织是集体土地的管理者，可以自由支配、处置土地；有些人认为土地的农用经济产出效益不高，存在“牺牲土地换取发展”的错误思想。少数政府部门急功近利、企事业单位盲目追求经济效益，造成各类违法用地现象屡禁不止。为此，市国土资源和房屋管理局在全市范围内举办了乡镇长土地法律法规的业务培训工作，乡镇长们反应强烈，在实际工作中也起到了一定的效果。

（2）土地违法案件调查难、处理难、制止难、执行难的问题依然没有从根本上得到解决，必须加强执法队伍建设。目前，土地监察体制滞后，交通与通讯等基础设施虽在不断改善，但距离工作需求尚有很大差距，土地执法专项资金缺乏，很难在最短时间内发现、制止土地违法案件的发生。大部分基层土地管理人员编制在乡镇政府，当触及本级政府利益时，土地执法人员在执法中经常受到各方面的干预，给依法行政带来很大困难。由于部分区县基层土地监察人员变动频繁，造成三级土地监察管理网络不稳定。当前，亟须推进土地监察体制改革，提高执法监察规格，加速省级以下国土资源的垂直管理进程，以扭转目前的被动局面。

为加强国土资源执法监察职能，天津市国土资源和房屋管理局壮大了国土资源和房屋管理执法监察总队，并要求各区县国土资源主管部门在执法监察科的基础上成立专职执法队伍，并保证区县局执法监察机构和专业队伍的相对稳定。

（3）土地执法监察人员素质不高，执法不力，执法标准不一，亟须提高人员素质和统一办案流程和查处标准。

（二）地矿违法案件查处情况

2005年，市全面整顿和规范矿产资源开发秩序工作领导小组办公室对12个区（县）进行了全面整顿和规范矿产资源开发秩序工作督查。蓟县关停了4 家污染严重的矿山企业，查处了13起盗采页岩和采砂的违法行为，处罚了越界开采的2个石料厂，责令51个非法采砂点停止生产，拆除生产设备，遣散人员；宝坻区把群众反映强烈的陶粒粘土作为整顿和规范的重点。联合执法采取停电、吊证等措施，关闭了41 家陶粒生产厂，遏制了乱挖土的现象；武清区关闭了5家高速公路两侧的砖瓦厂；大港区关闭了4家无资源的砖瓦厂；静海县和东丽区等也将要逐步关闭不符合发证条件的砖瓦厂。

全年新立案17件，其中，16件是无证开采，1件是不按规定交纳矿产资源补偿费。本年结案12件（含2004年未结案件），未结案件6件。

地矿违法案件存在的主要问题如下：①少部分管理人员学习28 号和104 号文件精神不够，积极主动性差，存在畏难情绪；②基层的矿管机构编制不足，大部分区（县）的矿管部门是合署办公，无专职管理人员，造成矿管工作不到位；③基层对地热管理的职能和权限不明确，积极性不高，监管不力；④基层经费不足，特别是塘沽区由于用车制度改革，无交通工具，不能实行对地热井的有效监督管理，“三查”工作进展缓慢；⑤各区（县）普遍反映取土无管理部门的问题，尤其在新四区和塘沽区的矛盾比较突出，乱取土、乱卖土的现象非常严重。近年来全市的建设速度加快，滨海新区、高速公路等大型工程和重点工程的建设，需要大量的土资源，目前耕地取土由土地部门管理，在非耕地中取土没有明确的管理部门，也没有管理依据，造成了资源的严重破坏，管理严重失控，也成为农民上访的焦点问题。

五、国土资源行政复议情况

2005年受理行政复议申请并审结12件，其中4件为2004年结转2005年审结的案件。2005年受理新申请并审结行政复议8件，主要涉及对破坏耕地、非法占地行为处罚、土地登记等具体行政行为，当事人要求行政机关履行职责，依法实施行政处罚或者撤销第三人的土地使用证等。经审理，因被申请人作出的具体行政行为认定事实清楚，证据确凿，程序合法，适用依据正确，内容适当，均作出维持原具体行政行为的复议决定。

六、国土资源管理机构和人员培训情况

2005年末天津市各级国土资源管理机构有15个（1个省级，14个地市级），年末从业人员494人（全部为行政编制），其中研究生学历以上19人，大本和大专学历439人，高中及中专学历 34人。全年经费总额 2 672.49万元，管理经费来源中：地方财政2 477.16万元；其他收入195.33万元。拥有直属单位36个，职工610人。

全市各级国土资源管理机构2005年参加两周以上培训班的有10人次；完成学历教育的有19人次。

大港股份拍卖（大港股份拍卖结果）

大家帮我看看“002077大港股份”

建议持股,大港股份的MACD非常好.

【2007-01-25】

公司主营为镇江新区园区的综合开发经营和市政工程等，并且开展了铜的深加工业务，大股东为镇江新区大港开发公司，具有政府背景，这有利于公司业务的开展。

经过11年的开发建设，镇江新区已成为亚洲最大的造纸基地、国内最大的工程塑料生产基地、汽车缸体铸造基地、音视电子产品整机生产基地，并引入了法国道达尔石化、意大利菲亚特、日本三菱化学等国际企业，具有巨大的发展空间。

该股上市当天换手率超过80%，新主力进场特点相当明显，近两个月来以反复整理筑底为特点，目前已构筑一个明显的大双底形态，近几日已开始突破双底颈线区域，确立双底形态后有望展开爆发式上攻行情。

（安徽新兴袁立）

【出处】安徽新兴【作者】袁立

【2006-11-16】

◆公司概况

总股本18000万股，流通盘6000万股，本次上市流通4800万股，发行价格5.30元。

公司在镇江新区的园区综合开发和市政建设具有政策优势，同时本次IPO项目将提升租金收入，并带动毛利率稳步上升。我们认为，该股首日定位可能会在7－7.7元之间，6.50元以下有短线机会。（万国测评许先扬）

德鼎投资周贵银：该股上市后合理股价为6.10-6.70元。

中原证券张冬云：首日上市该股定位应在7.3－8.5元。

浙江利捷孙皓：从估值角度看，该股首日上市定价区间为7.4－8.2元。

第一证券楼栋：上市首日股价定位区间在8.5－9.9元。

方正证券：该股首日定位区域在6.16-6.72元。

【出处】上海证券报【作者】

【2006-11-16】

港澳资讯·新股上市定位·大港股份（002077）

上市定位：7.06-7.77元

基本情况：

股票简称“大港股份”

交易代码：002077

发行方式：网下向配售对象累计投标询价发行与网上资金申购定价发行相结合的方式

总股本：18000万股

发行股份：6000万股

首次可流通股份：4800万股

发行价格：5.30元/股

发行市盈率：18.03倍

中签率: 0.14%

上市日期：2006-11-16

上市地：深圳证券交易所

主承销商：华泰证券有限责任公司

主要财务指标 2005年 2004年 2003年

流动比率 1.30 1.46 1.54

速动比率 0.52 0.62 0.71

应收帐款周转率 6.45 5.46 4.70

存货周转率 1.46 1.63 2.00

资产负债率 57.97 51.55 47.24

每股净资产 2.60 2.41 2.13

每股收益 0.44 0.36 0.33

主营业务收入(元) 613,848,796.44 522,209,572.83 434,052,668.03主营业务利润(元) 93,422,918.72 88,086,867.19 76,300,800.51

净利润 (元) 52,908,307.98 42,880,087.79 39,463,189.64

募集资金投向：

募集资金用途（资金单位：万元）

序号项目名称预计投资额项目名称预计投资额

1 镇江新区大港片区工业标准厂房项目 6,178.76 镇江新区大港片区工业标准厂房项目 6,178.76

2 国际化工园起步区基础设施项目 9,000.00 国际化工园起步区基础设施项目 9,000.00

3 镇江出口加工区标准厂房项目 3,950.03 镇江出口加工区标准厂房项目 3,950.03

4 镇江新区高新园区标准厂房建设项目 6,915.00 镇江新区高新园区标准厂房建设项目 6,915.00

5 液体化工仓储设施项目 4,959.00 液体化工仓储设施项目 4,959.00

合计 31,002.79 31,002.79

主要投资风险：

原料铜价格上涨的风险

公司近两年受原料铜价格快速上涨的影响，利润率逐年下滑。2003 年、2004 年、2005 年、2006 年1 至6月铜材公司的收入占公司同期销售收入的比例分别为28.54%、37.51%、38.61%、43.93%。由于原料铜年度平均价格在2003 至2006 年上涨了203.80%，铜材公司销售毛利率逐年下降，分别为7.95%、6.26%、2.77%、2.01%；2003 年、2004 年、2005 年、2006 年1 至6 月份铜材公司利润分别为520.00 万元、291.84 万元、62.2 万元、29.34 万元。如果原料铜的市场价格持续上涨，铜材公司的盈利水平将可能进一步下滑，从而影响公司的整体盈利水平。

公司概况及上市定位

大港股份在镇江新区的园区综合开发经营和市政工程建设方面具有政策优势，其大股东镇江大港开发总公司是新区管委会下属国有企业，该背景利于获得政府的支持。镇江新区规划面积为79.69平方公里，现开发面积不足40平方公里，后续开发潜力巨大。而且镇江新区形成了化学工业聚集区、光电子工业聚集区、机电科技工业聚集区等三个产业聚集群，聚群的规模效应能够进一步吸引企业入驻园区。

公司股票公开发行后，2005年摊薄每股收益为0.294元。公司IPO资金主要投向于新区内的标准工业厂房和化学液体储罐，使得公司出租厂房面积从目前的4.22万平方米提升到近20万平方米，化学液体储罐的出租容积达到4.71万立方米。根据港澳资讯定价模型测算，预计大港股份上市后的合理定价为7.06-7.77元。

【出处】港澳资讯

【2006-11-16】

点评：大港股份（002077）目前主要经营工业园区综合开发、基础设施建设、仓储物流、工业厂房建设与经营、产业投资等。公司目前正逐步向园区开发与服务相结合模式发展，实现工业区的策划、开发、建设、经营和服务一体化。

公司所处的镇江新区由于特定的地理位置和历史机遇，其产业发展定位于造纸、化工、光电子和汽车零配件产业，与邻近的上海、南京、昆山、苏州、无锡等地区形成了一定程度上的错位竞争。目前，公司与新区的规划、招商、建设等主管部门建立了良好的沟通渠道，能够及时准确地掌握镇江新区的建设规划，了解拟进区企业的规模、选址方案等重要信息，从而针对相关配套服务选取投资项目，提前进行准备。

公司在今后两年的业务目标是：稳定园区综合开发建设及市政工程建设等现有业务，培育和发展仓储物流、标准厂房建设出租等在开发区具有发展前景的第三方工业服务体系业务。仓储物流、标准厂房等募集资金投资项目的陆续竣工，将给公司带来稳定的现金流入和丰厚的利润。

考虑到近期上市流通盘相近的中小板新股首日涨幅在62－87％之间，我们认为公司上市首日市盈率将在28－33倍之间，预计公司2006年EPS为0.32元，预计上市首日波动区间在9－10.5元。（上海天力张积椿）

均值区间：9.16－10.62元

极限区间：6.50－14元

【出处】上海天力【作者】张积椿

【2006-10-31】

公司在镇江新区的园区综合开发和市政建设具有政策优势，IPO项目提升租金收入，并带动毛利率稳步上升。受IPO费用的一次性计入影响，2006年度净利润将小幅下降，2007年以后公司业绩稳步增长。

背靠镇江新区管委会。大股东镇江新区大港开发总公司在发行公众股后仍持有57.62％的股份，占绝对控股地位。大股东是镇江新区管委会的下属国有企业，该背景有利于获得新区政府的持续支持。

大港股份业务面临转型。国家实施更严格的土地政策，对于依赖于传统土地批租的开发区企业带来挑战，转型的路径是向下游和关联行业发展。我们预计，大港股份的土地批租收入将逐步减少，公司将通过发展工业地产出租业务来维持公司的长期盈利能力。

IPO项目提升公司盈利能力。前几年占了公司主营收入三分之一以上的铜材销售毛利率迅速下降，导致公司的整体毛利率下降。随着IPO项目投入工业地产项目取得成效，高毛利率的租金收入将稳步成长，从而提升公司整体毛利率。我们预计园区综合开发经营和市政建设业务将稳步增长，两项业务的毛利率能够保持稳定。

公司的应收账款政策还属稳健，但偿债能力明显下降。公司大部分业务与开发区有关，相应的应收账款风险较小，而且公司采取了较为稳健的会计政策。但是公司的流动比率、速动比率和资产负债率均明显下降。公司IPO成功有助于能够改善财务结构。

2006年净利润将下滑。IPO费用的一次性计入管理费用、铜材销售毛利率的持续下滑，公司2006年的净利润将下滑。2007年后再稳步回升。

盈利预测与投资建议。我们预计公司2006－2008年的每股收益分别为0.26元、0.35元和0.40元。综合相对估值法和海通DCF估值模型的结果，我们得出公司的合理价值为6.08－7.75元，以DCF估值6.31元来计算，离5.3元发行价还有19％的空间，建议参与申购。

主要不确定因素。国家进一步紧缩土地政策的风险；镇江开发区新进入者的风险；公司业务转型的风险。

投资要点

大港股份在镇江新区的园区综合开发经营和市政工程建设方面具有政策优势，其大股东镇江大港开发总公司是新区管委会下属国有企业，该背景利于获得政府的支持。公司IPO资金主要投向于新区内的标准工业厂房和化学液体储罐，从而大幅提升公司未来租金收入，我们预计公司未来几年的收入增长将逐步放缓，但高毛利率的租金收入占比的提升带动了整体毛利率的稳步上升。我们认为公司的合理价值区间为6.08-7.75元，以DCF估值6.31元计算，距离发行价5.30元有19％的向上空间。

建议申购。

估值分析

我们运用海通DCF模型对大港股份进行估值分析，在WACC为7.83％、2010年以后永续增长率为1.5％的情形下得出公司的合理价值为6.31元。此外，我们也选取了园区开发业其它公司进行PB、PE等指标的相对估值比较，得出大港股份的合理价值区间为6.08-7.75元。综合绝对估值法和相对估值法，公司核心的合理价值区间为6.08-7.75元。

支持我们投资建议的几项关键性因素

镇江新区规划面积为79.69平方公里，现开发面积不足40平方公里，后续开发潜力巨大。而且镇江新区形成了化学工业聚集区、光电子工业聚集区、机电科技工业聚集区等三个产业聚集群，聚群的规模效应能够进一步吸引企业入驻园区。这些有利条件有望带动公司的园区综合开发经营和市政建设工程业务健康稳定发展。

公司IPO资金主要投向于新区内的标准工业厂房和化学液体储罐，使得公司出租厂房面积从目前的4.22万平方米提升到近20万平方米，化学液体储罐的出租容积达到4.71万立方米。

预计公司2006-2008年的主营收入增长率分别为14.57％、8.25％和6.33％；2006年公司增幅较高的原因是园区综合开发经营和铜材销售均保持30％以上的增幅，2007年以后的增长主要是租金收入保持较高增长速度，但是预计铜材销售将不增长，而且园区综合开发和市政建设增速降低，保持在10％左右。

公司的毛利率有望稳定上升，2006-2008年的毛利率分别为17.18％、17.96％和18.77％。

不利因素

国家进一步紧缩土地政策的风险。2006年9月6日国务院发布了《关于加强土地调控有关问题通知》国发〔2006〕31号文，该文件主要针对近年来建设用地总量增长过快，低成本工业用地过度扩张的问题，采取了更严格的管理措施，进一步加强了土地调控。假如国家进一步控制工业用地，将给开发区企业未来的发展带来很大的不确定性。

镇江开发区新进入者的风险。虽然公司与新区管委会就区内土地开发、市政设施建设签订长期合作协议的企业，但该协议并不限制其他任何同类企业通过公平竞争参与新区的开发建设。如2005年镇江新区城市建设投资公司获得镇江新区出口加工区的土地开发业务。如果镇江新区管委会进一步支持该企业，将对大港股份的园区综合开发和市政建设业务造成重大影响。

公司业务转型的风险。一旦镇江开发区入园企业对工业厂房的需求发生变化，公司扩大工业地产供给的业务将面临很大风险。

1.镇江新区大港开发总公司保持绝对控股地位

镇江新区大港开发总公司其前身为大港开发区经济发展总公司，是新区管理委会下属的国有独资企业，注册资本3.3亿元人民币，注册资金由镇江新区管理委员会拨付。

1999年9月，大港股份公司设立时，总公司与园区综合开发建设、基础设施建设、市政工程建设、市场销售等资产、业务相关的人员及部分管理人员进入公司；此外还包括：

奇美化工、奇美油仓、奇美塑料和奇美树脂各8%的股权。

三明集团也以铜材经营相关的资产折股投入公司，其它发起人股东还包括：镇江市大港自来水有限责任公司、镇江新区兴港运输有限公司和镇江市大港开发区房地产物资投资公司等三家公司，五家发起人投入股份公司的净资产总额为17562.81万元，按1：0.683262比例折股，股份总额为12000万元。2000年4月正式设立股份公司。公司发行公众股后，股权结构见图1。公司募集公众股后，大股东大港开发总公司仍持有57.62％的股份，占绝对控股地位。

公司主要从事镇江新区内的工业园区开发、市政道路建设、仓储物流、工业标准厂房建设与租赁和铜排生产等业务。

公司现有镇江市大港通达铜材有限公司、江苏大港物流有限公司、镇江港润物业有限责任公司、镇江出口加工区港诚物流有限责任公司等四家控股公司和各参股8％的江苏道达尔液化气有限公司、镇江奇美化工有限公司、镇江奇美油仓有限公司、镇江奇美塑料有限公司、镇江奇美树脂有限公司等五家公司。目前控股子公司规模较小，对公司收益影响贡献不大。参股子公司主要以分红方式获得收益，2005年给公司带来1025万元的投资收益。

大股东承诺三年内不减持、转让和回购发行人股份，其它发起人也有一年的封闭期。

2.房地产园区企业整体面临转型

2.1土地调控政策改变了园区开发企业的盈利模式

自2003年以来国家对建设用地进行了一系列的清理整顿、对土地政策不断进行调整，2006年9月6日国务院发布了《关于加强土地调控有关问题通知》国发〔2006〕31号文，该文件对工业用地要求统一制订并公布各地工业用地出让最低价标准，且工业用地必须采用招标拍卖挂牌方式出让，其出让价格不得低于公布的最低价标准。

该文件使得开发区企业没有了低价获得一级市场土地的政策优势，原来通过低价获得生地，然后通过加工成熟地后高价批租转让的盈利模式受到挑战。

2.2转型路径--向下游及关联行业转型

国家对开发区政策的调整，使得开发区原有的政策优势有所减弱，各开发区之间招商引资面临新一轮的竞争。开发区面临如下转变：由政策优势向体制优势转变，由土地开发和产业开发向围绕园区产业链进行技术开发、资本开发和服务开发转变，由单一工业区向集生产和服务于一体的现代化多功能工业新区转变。

我国园区建设企业的产品市场需求在很大程度上取决于所在城市及工业园区经济规模和发展趋势。随着开发区本身面临的转型，开发区开发企业也面临业务转型。从国内目前开发区企业的转型路径来看，主要有两类：一类是向比较纯粹的房地产开发企业转型，如金融街和陆家嘴，原有的园区开发功能弱化，形成房地产开发和物业租赁为主要盈利模式；第二类企业主要还是依存所属的开发园区，但在业务上，向下游、向入园区的企业参股投资，甚至向园区公用事业服务提供商等方面转型。典型的企业有张江高科和苏州高新。张江高科是向入园企业参股投资比较成功的案例，而苏州则努力于向园区公用事业服务商转变。